Por Alan Wheatley Global Economics correspondente

LONDRES (Reuters) – Como un pai que dixo ao seu fillo a fada do dente non existe, Ben Bernanke debe atopar unha forma de calmar os investimentos que se senten traizoados porque lles dixo que tamén era unha fantasía para espero que poida continuar a imprimir diñeiro libre para cada vez máis.
Os mercados financeiros, por suposto, sabía no fondo que a Reserva Federal tería que comezar a retirar o seu estímulo monetario extraordinario xa que a economía de Estados Unidos estaba fóra da á de emerxencia.
Pero os rendementos de títulos subiron e os prezos das accións caeu globalmente desde que o presidente da Reserva Federal chocou os investimentos en 22 de maio dicindo que o banco pode “dar un paso cara a abaixo” o ritmo de compra de títulos nos próximos meses.
Bernanke ten a oportunidade de recalibrar expectativas cando cuecas mediático o mércores tras unha reunión de dous días de formulación de políticas taboleiro do banco central.
O xefe da Reserva Federal non pode negar observacións do mes pasado. Pero, dada a escala da posterior liquidación do mercado de activos, que se espera para indicar que a economía aínda é moi pouco para xustificar a abrandar o ritmo de compra de títulos, agora 85000000 mil dólares por mes, de inmediato.
E como a elevar os tipos de interese preto de cero, que hoxe permanece distante.
“A confusión dende 22 de maio pode forza-los a facer a claridade prioritarias nesta próxima reunión”, dixo Ward McCarthy, economista xefe do Jefferies financeiro en Nova York.
Un calendario afinado?
Para o efecto, McCarthy especulado que o Fed pode mapear o caso base data de inicio para reducir a compra de títulos, xunto con un programa preliminar do vento para abaixo, sen prexuízo das ressalvas habituais nos mercados de crecemento, inflación e financeira.
“O problema é que eles non poden usar unha chave de luz Teñen que ter criterio, porque ninguén sabe o que os osos futuras, para que nunca deixes de seu flexibilidad -. E nin deben”, dixo.
Levantamentos de fabricación de Nova York e Filadelfia debe saír esta semana, así como unha investigación nacional das construtoras, é improbable que indican a necesidade dunha rápida redución gradual da postura acomodatícia do Fed
McCarthy considera que a economía está se mellore a un ritmo de preto de 2 por cento, pero que pode vacilar menos acumulación de stocks pega.
En realidade, moitos economistas esperan que o Fed desprazar para abaixo súas previsións centrais para 2013 crecemento e inflación.
“A pesar de todo, as condicións para unha recuperación auto-sustentábel aínda non están no lugar”, dixo Douglas Roberts, economista Standard Life, en Edimburgo. “Se algo, febles presións inflacionistas están dando o Fed un mandato claro para concentrarse en conseguir o crecemento económico a funcionar de novo.”
G8 optimismo, pesimismo PMI
O presione das condicións financeiras representadas por os prezos das accións máis baixos e máis altos de rendibilidade das obrigas é un esmorecimento adicional para a economía global segue medrando ben por baixo da tendencia, debido aos efectos despois da gran crise financeira.
Pero os líderes do Grupo dos Oito grandes potencias, reunidos en Irlanda do Norte o luns e martes, pódese esperar para tratar de reforzar a confianza, acentuando o lado positivo.
O G8 comunicado foi probablemente reflicte un “pouco mellor situación da economía global” que o ano anterior, segundo un alto funcionario europeo.
Algo é a palabra operativa. Índice dos xestores de compras do proveedor de datos Markit (PMI) para a China o xoves é probable que fornecen máis evidencias dunha desaceleración na segunda maior economía do mundo.
PMI da zona euro deberá ter arestas maior en xuño, pero aínda pode apuntar para diminuír a produción na zona de bloque de 17 países, que foi en recesión nos últimos seis trimestres.
“O ritmo de deterioración diminuíu. Isto é o mellor que se pode dicir,” segundo Jens Larsen, economista xefe para Europa do Royal Bank of Canada, en Londres.
Os indicadores recentes foron consistentes con unha recuperación modesta tanto no terceiro ou cuarto trimestre, dixo.
“Non é moito máis que iso. Non estou especialmente confiado sobre a zona euro. Igualmente, síntome máis cómodo que a zona do euro non está indo ao sur a un ritmo moi rápido e as posibilidades dunha resposta monetaria a gran escala a partir BCE son agora moi pequeno “, dixo Larsen.

EU-Asia