Fed ripensa muovono consentendo alle banche di scambiare merci fisiche

La Federal Reserve ha generalmente consentito alle banche di commercio nella maggior parte dei principali mercati delle materie prime fino a quando non vi è un contratto future analoga per la merce, il che significa che è regolato dalla Commodity Futures Trading Commission. Il petrolio greggio e di benzina, per esempio, sono ammessi, ma il minerale di ferro non è.
Dichiarazione di venerdì che chiama in causa.
Mentre alcuni gruppi di consumatori hanno criticato l’influenza che le banche possono esercitare sui mercati delle materie prime da possedere pezzi chiave delle infrastrutture, non è chiaro quanti sarebbero sostenerli blocco dalle negoziazioni mercati commerciali del tutto.
“Io voglio che abbiano attività fisica, perché giocano un ruolo positivo nel business a conti fornendo finanziamenti”, ha detto un dirigente di alto livello nel mercato dei metalli.
“La Federal Reserve controlla regolarmente le attività delle materie prime delle imprese controllate e sta rivedendo la determinazione del 2003 che alcune attività commodity sono complementari alle attività finanziarie e, quindi, ammissibile per le holding bancarie”, la Federal Reserve ha detto in un comunicato inviato via email. Un portavoce ha rifiutato di elaborare o fornire alcun dettaglio sulla scala o la tempistica della revisione.
E ‘prima dichiarazione pubblica della Fed in merito alla questione in quanto primo è venuto alla luce in un rapporto di Reuters nel 2012. (Articolo completo: http://link.reuters.com/xer86s)
Grandi consumatori industriali di alluminio hanno accusato le banche di aumentare i prezzi del metallo attraverso il loro controllo del London Metal Exchange, i magazzini che hanno registrato ritardi nel consegnare metallo ai clienti, aumentando i premi per metallo fisico e guadagnare grandi profitti per l’affitto per la memorizzazione del metallo.
Un portavoce di Goldman Sachs ha rifiutato di commentare la dichiarazione di federazione. I portavoce di JPMorgan e Morgan Stanley non ha risposto immediatamente alle e-mail in cerca di commento.
PHIBRO ERA IN PRIMA
La dichiarazione fa riferimento a una lettera del 2003 che la Federal Reserve ha rilasciato a Citigroup, che è stato chiesto il permesso da parte della Fed per permettere la sua unità di Phibro – acquisita nel 1998 – di continuare l’attività nei mercati dell’energia fisica.
Secondo l’emendamento Gramm-Leach-Bliley alla BHC, qualsiasi banca non regolamentati che converte in possesso della qualifica di azienda dopo il 1999 sarebbe stato permesso di continuare a possedere e investire in attività, a condizione che li terranno prima del 1997. Le banche hanno sostenuto che le loro attività sono “clausola di salvaguardia” in, o che sono semplicemente investimenti di merchant banking.
Non è chiaro che l’argomento può contenere fino sotto crescente pressione politica, con le preoccupazioni che “Too Big to Fail” le banche non dovrebbero prendere a rischi aggiuntivi, come le navi cisterna in movimento del petrolio greggio o le centrali operative.
“Rivedere l’espansione di Wall Street in attività commerciali è essenziale”, il senatore Sherrod Brown, un democratico dell’Ohio, ha detto in una dichiarazione. “Il Congresso, le autorità di regolamentazione e la necessità pubblica per capire cosa è successo nei 14 anni da quando le cateratte finanziari sono stati aperti, e riconsiderare ciò che vogliamo le banche di fare”
Quattro membri del Congresso degli Stati Uniti hanno scritto al presidente della Federal Reserve Ben Bernanke, il 27 giugno la preoccupazione per la questione, e chiedendo ulteriori informazioni sulla posizione della FED.
La dichiarazione viene in mezzo crescente controllo politico e dei consumatori del ruolo di Wall Street nel mercato delle materie prime, tra denunce di proprietà dei metalli magazzini e multe discografiche contro Barclays (BARC.L) e potenzialmente JPMorgan per le accuse che hanno manipolato i mercati di potenza degli Stati Uniti.
Martedì scorso la Commissione bancaria del Senato sta tenendo la sua prima udienza sulla questione, chiedendo se le banche devono essere autorizzate a controllare le centrali elettriche, depositi e raffinerie di petrolio.
“Devono essere sentimento po ‘di pressione su questo problema se sono sentiti in dovere di rilasciare una dichiarazione pubblica”, ha detto Saule Omarova Professore Associato di Diritto presso l’Università del North Carolina a Chapel Hill School of Law, che comparirà in udienza.
“Stanno usando questa opportunità per infatti rivedere l’intera posizione delle banche nei mercati delle materie prime fisiche?”
Mentre i prezzi delle materie prime è salito negli ultimi dieci anni, una serie di banche di investimento globali accatastati nel mercato, pressioni dell’ex duopolio di Goldman e Morgan. Al loro picco diversi anni fa, i ricavi del settore hanno raggiunto circa $ 15 miliardi.
“Non è ancora chiaro fino a che punto questa recensione sta per andare”, ha detto Omarova. “Stanno andando a fare un grande cambiamento per quello che sei autorizzato a fare, o diranno che la decisione di lasciare holding bancarie iniziare a fare trading in materie prime, oltre 10 anni fa era quella giusta?”
Ma le pressioni hanno montato nel corso degli ultimi anni, come regolatori reprimere proprietary trading, nuove misure di capitale limitano libri di trading e tappi bonus strizzacervelli.
Entrate merce da parte delle banche di investimento migliori sceso a circa $ 6 miliardi nel 2012, consulenti Coalizione stima.
Mentre le banche generano gran parte di tali entrate da derivati ​​di trading – vendita di indici per gli investitori e prezzi relativi a una compagnia petrolifera di copertura – molti hanno scavato in profondità mercati fisici al fine di ottenere una migliore informazione sui mercati, sfruttare le loro posizioni o offrire più opzioni per i clienti .
Per esempio molte banche sono coinvolte nella “domanda e derivazione” accordi con i raffinatori, che fornisce petrolio greggio per la pianta e poi la vendita di benzina o diesel nel mercato.
La Federal Reserve sta “esaminando” una decisione storica 2003 che le banche regolamentate primo ammessi agli scambi sui mercati delle materie prime fisiche, ha detto il Venerdì, una mossa che può inviare nuove onde d’urto attraverso Wall Street.
Mentre è ben noto che la Fed sta valutando se consentire o meno le banche tra cui Morgan Stanley (MS) e JP Morgan (JPM) di continuare a possedere attività finanziarie di negoziazione, come serbatoi di stoccaggio di petrolio o metalli magazzini, affermazione di una sola frase di Venerdì suggerisce che è anche riconsiderare l’intero ambito di attività delle banche nei mercati fisici, che aiutano a generare miliardi di profitti.
E ‘stata la prima banca a chiedere il permesso sotto la Bank Holding Company Act (Atto BHC) – che vieta di norma le banche di impegnarsi in attività non finanziarie – al commercio materie prime fisiche, piuttosto che solo i derivati ​​di carta. Un’altra dozzina di banche seguito l’esempio, con la Fed che dà più margine di manovra su come, cosa e dove potevano commerciare.
Dal momento che la conversione in holding bancarie, al culmine della crisi finanziaria, Goldman Sachs e Morgan Stanley sono state anche sottoposte alle norme di holding – ma fino ad ora, l’attenzione della Fed è stato creduto di essere sulla loro proprietà di attività.

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