Fed rethinks flytte slik at bankene å handle fysiske varer

Den amerikanske sentralbanken har generelt lov bankene til å handle i de fleste store råvaremarkedene så lenge det er en tilsvarende futures kontrakt for varen, noe som betyr at det er regulert av Commodity Futures Trading Commission. Råolje og bensin, for eksempel, er tillatt, men er ikke jernmalm.
Fredag ​​uttalelse kaller det i spørsmålet.
Mens noen forbrukergrupper har vært kritisk til svaie at bankene kan utøve på råvaremarkedene ved å eie viktige biter av infrastruktur, er det uklart hvor mange ville støtte stenger for handel kommersielle markeder helt.
“Jeg vil at de skal ha fysisk virksomhet fordi de spiller en positiv rolle i virksomheten på balansen ved å tilby finansiering,” sa en toppleder i metaller markedet.
“The Federal Reserve jevnlig overvåker vareaktivitet under tilsyn firmaer og gjennomgår 2003 besluttsomhet at visse vareaktivitet er komplementære til finansielle aktiviteter og dermed tillatt for bank holdingselskaper,” the Federal Reserve sa i en mailet uttalelse. En talsmann avslo å utdype eller gi noen detaljer om omfanget eller tidspunktet for gjennomgangen.
Det er den amerikanske sentralbankens første offentlige uttalelse om saken siden den først kom til lys i en Reuters rapport i 2012. (Hele historien: http://link.reuters.com/xer86s)
Store industrielle forbrukere av aluminium har anklaget bankene til å øke prisene på metall gjennom sin kontroll over London Metal Exchange varehus, som har vært trege til å levere metall til kunder, øke premiene for fysisk metall og tjene store fortjeneste på leie for lagring av metall.
En Goldman Sachs talsmann nektet å kommentere Fed uttalelse. Talsmenn for JPMorgan og Morgan Stanley ikke umiddelbart svare på e-postmeldinger som søker kommentar.
Phibro VAR FØRST I
Uttalelsen viser til en 2003 brev om at Federal Reserve utstedt til Citigroup, som søkte tillatelse fra Fed å la sin Phibro enhet – kjøpt i 1998 – å fortsette å handle fysiske energimarkeder.
Under Gramm-Leach-Bliley endring av BHC, enhver ikke-regulert bank som konverterer til holdingselskap status etter 1999 ville få lov til å fortsette å eie og investere i eiendeler, så lenge de holdt dem før 1997. Bankene har hevdet at deres aktiviteter er “gamle” i, eller at de rett og slett Merchant Banking investeringer.
Det er ikke klart at argumentet vil holde seg under intensivere politisk press, med bekymringer som “too big to fail” banker ikke bør ta på seg ekstra risiko som å flytte tankskip av råolje eller operasjonelle kraftverk.
“Gjennomgå Wall Street ekspansjon i kommersielle aktiviteter er viktig,” Senator Sherrod Brown, en demokrat fra Ohio, sa i en uttalelse. “Kongressen, regulatorer og offentlig behov for å forstå hva som har skjedd i de 14 årene siden de finansielle slusene ble åpnet, og revurdere hva vi ønsker bankene å gjøre,”
Fire amerikanske kongressmedlemmer skrev til Federal Reserve styreformann Ben Bernanke den 27. juni uttrykke sin bekymring om problemet, og ber om mer informasjon om den amerikanske sentralbankens stilling.
Uttalelsen kommer midt økende politisk og forbruker granskning av Wall Street rolle i råvaremarkedene midt klager på eierskap av metaller varehus og spille bøter mot Barclays (BARC.L) og potensielt JPMorgan i løpet påstander om at de manipulerte amerikanske kraftmarkedet.
På tirsdag Senatet Banking Committee holder sin første høringen i saken, spør om bankene bør få lov til å styre kraftverk, varehus og oljeraffinerier.
“De må føle et visst press på dette problemet hvis de har følt seg tvunget til å avgi en offentlig uttalelse,” sa Saule Omarova Associate Professor of Law ved University of North Carolina at Chapel Hill School of Law, som vil vises under høringen.
“Er de bruker denne muligheten til å faktisk gjennomgå hele posisjonen til banker i fysiske råvaremarkedene?”
Som råvareprisene steg det siste tiåret, stablet en rekke globale investeringsbanker inn i markedet, presse den tidligere duopol av Goldman og Morgan. På topp flere år siden, ble omsetningen i sektoren noen $ 15 milliard.
“Det er ikke klart ennå hvor langt denne anmeldelsen kommer til å gå,” sa Omarova. “Er de kommer til å gjøre en stor endring i hva de er autorisert til å gjøre, eller vil de si at beslutningen om å la bank holdingselskaper starte handel i fysiske varer over 10 år siden var det riktige?”
Men presset har montert i løpet av de siste årene som regulatorer slå ned på egenhandel, nye kapitalkrav tiltak begrense handel bøker og bonus caps krympe.
Commodity inntekter fra toppen investeringsbanker falt til ca $ 6000000000 i 2012, anslått konsulenter Coalition.
Mens bankene generere mye av at inntektene fra trading derivater – selge indekser til investorer eller sikring priser for et oljeselskap – mange har dykket dypt inn i fysiske markeder for å få bedre informasjon om markeder, utnytte sine stillinger eller tilby flere alternativer til kunder .
For eksempel mange banker er involvert i “forsynings-og avtak” avtaler med raffinerier, som gir råolje til anlegget, og deretter selge bensin eller diesel i markedet.
Den amerikanske Federal Reserve er “gjennomgå” et landemerke 2003 beslutning som først tillatt regulerte banker å handle i fysiske råvaremarkeder, sa det på fredag, et trekk som kan sende nye sjokkbølger gjennom Wall Street.
Mens det er velkjent at Fed vurderer om ikke å tillate bankene blant annet Morgan Stanley (MS) og JPMorgan (JPM) for å fortsette å eie trading eiendeler som olje lagertanker eller metaller varehus, foreslår fredagens én setning uttalelse at det også er revurdere det fulle omfanget av bankenes virksomhet i fysiske markeder, som hjelper generere milliarder i fortjeneste.
Det var den første banken til å søke om tillatelse i henhold til Bank Holding Company Act (BHC Act) – som normalt forbyr banker fra å delta i ikke-finansielle aktiviteter – å handle fysiske varer heller enn bare papir derivater. En annen dusin banker fulgt etter, med Fed gir mer og mer spillerom om hvordan, hva og hvor de kunne handle.
Siden konvertering til bank holdingselskaper på høyden av finanskrisen, har Goldman Sachs og Morgan Stanley også vært gjenstand for holdingselskapet regler – men inntil nå, var Fed fokus antas å være på sitt eierskap av eiendeler.

EU-Asia