Di Alan Wheatley Globale Economia Corrispondente

LONDRA (Reuters) – Come un padre che ha detto a suo figlio la fatina dei denti non esiste, Ben Bernanke deve trovare un modo per calmare gli investitori che si sentono traditi da quando ha detto loro che era anche una fantasia a sperare che potesse continuare a stampare denaro gratuito per sempre più.
I mercati finanziari, naturalmente, sapeva nel profondo che la Federal Reserve avrebbe dovuto iniziare a ritirare il suo straordinario stimolo monetario una volta che l’economia degli Stati Uniti era fuori dal pronto soccorso.
Ma i rendimenti obbligazionari sono saliti e le quotazioni azionarie hanno afflosciò a livello globale in quanto il presidente della Fed ha scioccato gli investitori on 22 May dicendo la banca potrebbe ‘fare un passo verso il basso’ nel ritmo di acquisti di obbligazioni nei prossimi mesi.
Bernanke ha l’opportunità di ricalibrare le aspettative quando lui slip ai media il Mercoledì, dopo una riunione di due giorni del pannello politiche della banca centrale.
Il capo della Fed non può sconfessare osservazioni del mese scorso. Ma, data l’entità della successiva selloff asset-mercato, si dovrebbe indicare che l’economia è ancora troppo poco per giustificare rallentando il ritmo di acquisto di bond, ora 85 miliardi dollari al mese, subito.
E come per l’aumento dei tassi di interesse da quasi zero, quel giorno rimane distante.
“La confusione dal 22 maggio li costringerà a fare chiarezza una priorità in questo prossimo incontro”, ha detto Ward McCarthy, capo economista presso Jefferies finanziario di New York.
UN ORARIO TAPERING?
A tal fine, McCarthy ha ipotizzato che la Fed potrebbe tracciare la sua data di inizio del caso base per la riduzione legame acquisto insieme a un programma preliminare del vento verso il basso, nel rispetto delle consuete cautele sui mercati di crescita, inflazione e finanziaria.
“Il problema è che non possono utilizzare un interruttore della luce Devono avere discrezione perché nessuno sa che cosa il futuro gli orsi, così non potranno mai rinunciare alla loro flessibilità -. Ed né devono,” ha detto.
Indagini del settore manifatturiero da New York e Philadelphia a causa di questa settimana, oltre a un sondaggio nazionale dei costruttori edili, è improbabile che possano suggerire la necessità di una rapida rastremazione di orientamento accomodante della FED.
McCarthy calcola l’economia si sta espandendo ad un ritmo di circa il 2 per cento, ma che potrebbe vacillare meno accumulo di scorte raccoglie.
Infatti, molti economisti si aspettano che la Fed per spingere verso il basso le sue previsioni centrali per il 2013 la crescita e l’inflazione.
“Tutto sommato, le condizioni per una ripresa autosufficiente non sono ancora a posto”, ha detto Douglas Roberts, economista con Standard Life a Edimburgo. “Se non altro, deboli pressioni inflazionistiche stanno dando la Fed il chiaro mandato di concentrarsi su come ottenere una crescita economica e correre.”
G8 OTTIMISMO, il pessimismo PMI
L’inasprimento delle condizioni finanziarie rappresentate da una riduzione dei prezzi azionari e dei rendimenti obbligazionari più elevati è un vento contrario aggiuntivo per un’economia globale ancora in crescita ben al di sotto di tendenza a causa degli effetti dopo della grande crisi finanziaria.
Ma i leader del Gruppo degli Otto grandi potenze, riuniti in Irlanda del Nord il Lunedi e Martedì, si può aspettare per cercare di rafforzare la fiducia, accentuando il positivo.
Il G8 è stato comunicato riflette probabilmente una “situazione un po ‘meglio per l’economia globale” rispetto all’anno precedente, secondo un funzionario europeo alti.
Un po ‘è la parola chiave. Indice di responsabili degli acquisti del fornitore di dati Markit (PMI) per la Cina il Giovedi rischia di fornire altre prove di un rallentamento nella seconda economia più grande al mondo.
PMI della zona euro dovrebbe aver taglio superiore nel mese di giugno, ma sarà comunque puntare a uscita restringimento nella zona di blocco 17 di fondo, che è stata in recessione per gli ultimi sei trimestri.
“Il ritmo di deterioramento è diminuito. Questa è la cosa migliore che si può dire”, secondo Jens Larsen, capo economista europeo di Royal Bank of Canada a Londra.
Indicatori recenti sono stati coerenti con una modesta ripresa sia nel terzo o quarto trimestre, ha detto.
“Non è molto più di questo. Non sono particolarmente fiducioso per la zona euro. Allo stesso modo, mi sento più comodo che la zona euro non si sta dirigendo a sud a un ritmo piuttosto veloce e la possibilità di una risposta monetaria larga scala da la BCE sono ora abbastanza piccolo “, ha detto Larsen.

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