China tem como alvo os banqueiros sombra

Mas Williams disse também que a falta de comunicação do banco central era problemático.
“Pela maioria dos padrões, o comportamento do Banco do Povo no último par de semanas tem sido extremamente imprudente”, disse ele. “Ele não interveio como taxas interbancárias disparou para níveis extremos, apesar de ter as ferramentas para fazê-lo, e ele não ofereceu nenhuma explicação para sua inação.”
Nos últimos anos, os bancos sombra ter esculpido um nicho de comércio na China. Eles oferecem empréstimos a pequenas e médias empresas que são ignorados pelos grandes bancos estatais. Muitas vezes, os empréstimos são empacotados e vendidos a investidores que procuram retornos mais elevados.
Em muitos casos, os credores sombra prestar um valioso serviço – oferta de capital para projetos de run-of-the-mill que poderiam ir a descoberto.
Esta não é uma operação pequena. Exato alcance do setor bancário sombra é desconhecida, mas a agência de classificação Fitch estima seu tamanho atingiu cerca de 60% do PIB da China.
Mas Pequim está preocupada que o crédito está se tornando ineficiente, cada vez mais dominado pelos credores não regulamentados e atingindo uma escala onde poderia minar o crescimento.
Ao permitir que as taxas a subir, o banco central está sinalizando que a era do crédito fácil – o que ajudou a estimular os bancos sombra – é longo.
O banco central, na semana passada permitiu que a taxa a que os bancos chineses emprestar uns aos outros para bater um recorde acima de 13%. Outra medida fundamental de dinheiro no sistema bancário – a “taxa repo” de sete dias – atingiu um pico de 25%.
Alguma clareza surgiu no fim de semana, a mídia quando oficiais do estado informou que o sistema bancário sombra da China era de fato da meta do banco central.
“Não é que não há dinheiro”, disse um comentário Xinhua. “É que o dinheiro não está nos lugares certos.”
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A decisão de não saltar e empurrar para baixo as taxas de empréstimo para as instituições financeiras é visto como uma maneira de forçá-los a voltar ao sistema bancário tradicional. Pequim recentemente havia emitido advertências aos seus bancos para evitar empréstimos arriscados e expansão excessiva de crédito.
O Banco Central quebrou seu silêncio nesta segunda-feira, indicando que a sua medicina dura é provável que continue.
“Os bancos comerciais devem prestar muita atenção para a situação de liquidez no mercado e devem reforçar a sua análise e previsões de fatores que afetam a liquidez”, o banco central disse em uma nota postada segunda-feira, mas datada de 17 de junho.
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O banco elaborado depois de um dia selvagem de negociação na terça-feira, indo tão longe a ponto de realizar uma conferência de imprensa e emitir uma promessa de manter as taxas de empréstimos a um nível razoável.
Mark Williams, chefe da Ásia economista da Capital Economics, disse em uma nota de pesquisa divulgada segunda-feira que os esforços do Banco Central para conter o crédito foram o sinal mais forte até agora de que a liderança da China está “disposto a sofrer a dor econômico de curto prazo, se necessário, para alcançar um crescimento mais sustentável “.
A preocupação do governo é que o crédito tem crescido muito grande, muito rápido, e espera que as taxas mais elevadas irá conter essa expansão. Ao mesmo tempo, o medo entre os investidores é que a repressão crédito pode desacelerar a economia mais do que o esperado.
Em circunstâncias normais, o banco central teria movido rapidamente para fornecer liquidez e taxas mais baixas. Mas o banco ficou de braços cruzados, com os investidores ficando cada vez mais nervoso sobre a inércia do banco e da falta de orientação. O mal-estar manifestado nos mercados de ações, que foram agredidas como as taxas aumentaram.

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