China mensasarkan bank bayang-bayang

Tetapi Williams juga berkata kekurangan komunikasi dari bank pusat adalah menyusahkan.
“Dengan yang paling standard, tingkah laku Bank Rakyat sejak beberapa minggu yang lalu telah luar biasa melulu,” katanya. “Ia tidak campur tangan kadar antara bank melonjak ke tahap yang melampau, walaupun mempunyai alat-alat untuk berbuat demikian, dan ia tidak memberikan sebarang penjelasan untuk tidak bertindak,” katanya.
Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, bank-bank bayang-bayang telah mengukir perdagangan khusus di China. Mereka menawarkan pinjaman kepada syarikat-syarikat kecil dan sederhana yang diabaikan oleh bank-bank yang diuruskan oleh kerajaan yang besar. Selalunya, pinjaman yang dibungkus dan dijual kepada pelabur-pelabur mencari pulangan yang lebih tinggi.
Dalam banyak kes, pemberi pinjaman bayangan menyediakan perkhidmatan berharga – modal tawaran untuk projek-projek berjalan-of-the-kilang yang akan sebaliknya pergi tidak dibiayai.
Ini tidak berlaku operasi kecil. Jangkauan tepat Sektor perbankan bayangan tidak diketahui, tetapi agensi penarafan Fitch menganggarkan saiz telah mencapai kira-kira 60% daripada KDNK China.
Tetapi Beijing kini bimbang bahawa kredit menjadi tidak cekap, semakin dikuasai oleh pemberi pinjaman yang tidak terkawal dan mencapai skala di mana ia boleh sap pertumbuhan.
Dengan membenarkan kadar meningkat, bank pusat memberi isyarat bahawa era kredit mudah – yang telah membantu merangsang bank bayang-bayang – adalah lebih.
Minggu lepas bank pusat dibenarkan kadar di mana bank-bank China memberi pinjaman kepada satu sama lain untuk mencapai rekod tinggi di atas 13%. Satu lagi langkah utama wang tunai dalam sistem perbankan – tujuh hari “repo kadar” – memuncak pada 25%.
Beberapa kejelasan muncul pada hujung minggu, apabila media rasmi negara melaporkan bahawa sistem perbankan bayangan China sememangnya sasaran bank pusat.
“Ia tidak bahawa tidak ada wang,” kata seorang komentar Xinhua. “Ia adalah bahawa wang itu tidak berada di tempat yang betul.”
Berita berkaitan: Di China, sedikit huru-hara kewangan adalah baik-baik saja
Keputusan untuk tidak melompat dan tolak ke bawah kadar pinjaman bagi institusi kewangan dilihat sebagai satu cara untuk memaksa mereka untuk kembali kepada perbankan tradisional. Beijing baru-baru ini mengeluarkan amaran kepada bank-bank untuk mengelakkan pinjaman berisiko dan pengembangan yang berlebihan kredit.
Bank pusat memecah kesepian pada hari Isnin, menunjukkan bahawa ubat keras adalah mungkin untuk meneruskan.
“Bank-bank perdagangan mesti memberikan tumpuan kepada keadaan mudah tunai dalam pasaran dan mesti mengukuhkan analisis dan ramalan faktor yang mempengaruhi mudah tunai mereka,” kata bank pusat itu dalam satu nota yang disiarkan Isnin tetapi bertarikh 17 Jun.
Berita berkaitan: Apakah hutang China: krisis dalam membuat?
Bank itu menjelaskan selepas seharian liar dagangan pada Selasa, pergi setakat untuk mengadakan sidang akhbar dan mengeluarkan janji untuk mengekalkan kadar pinjaman pada tahap yang munasabah.
Mark Williams, ketua Asia ekonomi di Ekonomi Modal, katanya dalam satu nota penyelidikan pada Isnin bahawa usaha bank pusat untuk mengekang kredit adalah tanda kuat lagi bahawa kepimpinan China adalah “bersedia untuk mengalami kesakitan ekonomi jangka panjang jika perlu untuk mencapai pertumbuhan yang lebih kukuh . ”
Kebimbangan kerajaan adalah pinjaman yang telah berkembang terlalu besar, terlalu cepat, dan ia berharap kadar yang lebih tinggi akan menghalang perkembangan itu. Pada masa yang sama, ketakutan di kalangan pelabur bahawa tindakan keras pinjaman boleh memperlahankan ekonomi yang lebih daripada yang dijangkakan.
Dalam keadaan normal, bank pusat akan bergerak pantas untuk menyediakan kecairan dan kadar yang lebih rendah. Tetapi bank berdiri leka oleh kerana pelabur-pelabur menjadi semakin gelisah atas ketiadaan bank dan kekurangan petunjuk. Ini rasa tidak senang dimanifestasikan dalam pasaran ekuiti, yang telah didera kerana kadar meningkat.

EU-Asia