Bond investisseurs Yank dossier 62B $

En revanche, les FNB d’obligations du Trésor avait sorties plus modestes, perdant 3,3 milliards de dollars, soit 1,6% du total des actifs. Les FNB qui investissent dans des obligations de sociétés a perdu 6,3 milliards de dollars, soit 3,7% du total des actifs.
La sortie, qui a dépassé le record précédent de 41,8 milliards de dollars à la hauteur de la crise financière en Octobre 2008, est un retournement brutal de la tendance récente.
Les investisseurs avaient labouré 111,2 milliards de dollars dans les fonds obligataires au cours des cinq premiers mois de l’année, mais plus de la moitié de cette somme a maintenant été tiré hors de Juin. Et le mois n’est pas encore terminée.
Ce mois-ci, ils ont tiré un record 61,7 milliards de dollars de fonds communs d’obligations et de fonds négociés en bourse, selon TrimTabs.
Selon l’Investment Company Institute, les investisseurs ajoutés près de 27 milliards de dollars à des fonds du marché monétaire partir du 16 mai au 19 Juin. Avant cela, ils avaient été tirent
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Les investisseurs ont pratiqué le dumping des obligations, et les rendements de conduite supérieur, depuis début mai. Le rendement du 10 ans bon du Trésor a atteint 2,65% cette semaine. C’est son plus haut niveau depuis Août 2011 et en forte hausse, passant de 1,6% au début du mois de mai. Le rendement à 10 ans a atteint un niveau record d’un peu plus d’un an de 1,44%.
Alors que les obligations pourraient se stabiliser une fois la panique actuelle s’apaise, le sell-off a soulevé des préoccupations au sujet de ce que beaucoup considèrent comme une bulle.
Les investisseurs ont mis un record $ 1,21 trillions dans des fonds communs d’obligations et ETF de 2009 à 2012, la création de «la plus grande bulle du crédit dans l’histoire du monde”, selon les analystes Trimtab.
Santschi dit que les investisseurs avaient été jeter de l’argent dans des fonds d’obligations “avec peu d’égard pour la valeur.” Ils étaient confiants, at-il ajouté, “que interminable liquidité de la banque centrale serait gonfler les prix.”
Maintenant, il est à craindre que les investisseurs qui pensaient que les obligations étaient en sécurité continueront de se précipiter sur le marché alors que les rendements augmentent.
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Alors que les rachats ont été généralisées, TrimTabs dit étranger ETF obligataires ont été les plus durement touchés. Ces fonds ont perdu 1,4 milliard de dollars, ou 14,4% du total des actifs, ce mois-ci.
La hausse récente des taux d’intérêt a déclenché une “deleveraging” global de paris sur les marchés émergents, qui avaient vu l’afflux massif ces dernières années grâce à des politiques d’argent facile de la Fed.
Il est difficile de déterminer où va l’argent, a déclaré le PDG TrimTabs David Santschi. Mais il a dit sa «meilleure estimation» est que les investisseurs sont garent dans des fonds du marché monétaire ou «produits bancaires», tels que les CD, l’épargne et les comptes courants.
«Nous savons que ça ne va pas dans les actions, et nous savons que ça ne va pas en métaux précieux”, at-il dit.
L’exode des obligations intervient alors que les responsables de la Réserve fédérale, dont le président Ben Bernanke, ont suggéré que la banque centrale pourrait taper le rythme de son programme d’achat d’obligations de 85 milliards de dollars par mois de cette année, en supposant que l’économie continue de s’améliorer.

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