Bank Commodity guadagni sono un mistero

Per alcuni degli investitori delle banche, dati commercio di materie prime è molto rilevante in effetti. Il Centro Interconfessionale sulla Corporate Responsibility (ICCR) rappresenta 100 miliardi dollari del valore di investitori istituzionali, come Finn, il reverendo DC. Il gruppo chiede apertamente per le aziende al fine di evitare speculazioni sulle materie prime alimentari.
Ma con l’informativa di essere così carente, i membri ICCR come suor Nora Nash delle Suore di San Francesco di Philadelphia hanno idea se i loro investimenti in grandi banche come Goldman Sachs rispettano questa filosofia.
Spinto da una determinazione a investire in modo socialmente consapevole, gruppo di Finn si è interessato commodities attività delle banche dal 2008, quando un picco di energia e prodotti agricoli ha causato rivolte per il cibo in Africa. La questione è se le attività di trading delle banche artificiosamente salire i prezzi alimentari.
Il messaggio di prelazione da Goldman, ha inviato in anticipo della settimana scorsa seduta del Senato sulle attività delle materie prime banche ‘, ha affermato che gli investimenti dell’impresa in attività fisiche come magazzini di alluminio non salire i prezzi. Ma ha lasciato senza risposta molte delle domande di Finn su ciò che la banca sta facendo nel settore.
(Goldman spostato il Mercoledì per affrontare le critiche del suo business metalli International Metro, annunciando che offrirà ai clienti un accesso immediato alle alluminio memorizzato.)
Il comunicato inviato a Finn e poi rilasciato ampiamente non ha affrontato uno dei suoi problemi più generali: che nessuno al di fuori delle banche si sa con certezza quanto grande le braccia di trading delle materie prime sono, quanto il commercio, o quanti soldi fanno.
“Vorremmo più informativa su questo”, ha detto Finn.
È improbabile ottenere il suo desiderio. Mentre più grandi banche del paese sono tenuti a rivelare le loro attività in alcune aziende del consumatore-rivestimento quali ipoteche, non vi è alcun obbligo analogo per loro di farlo sul lato commodities.
Commodity figure “Ricavi” riferito a titoli e regolatori bancari possono differire selvaggiamente – e non possono fornire un quadro accurato della dimensione delle imprese.
La maggior parte delle banche segnalano alcuni numeri, ma uno dei più grandi – Morgan Stanley (Xetra: 885836 – notizie) – non ha messo una figura del dollaro sui suoi ricavi merci in più di un decennio, riportando solo la variazione percentuale anno su anno in suoi documenti depositati. Nessuno fornito cifre costo, stipendio o bonus, rendendo impossibile indovinare la redditività relativa.
“Non credo che avete le banche che sono adeguatamente rivelare entrate merci”, ha detto George Kuznetsov, capo della ricerca e analisi in Coalition, una società di consulenza britannica che impiega più di 100 ricercatori di esaminare le dichiarazioni pubbliche e realizzare interviste per stimare la negoziazione I ricavi per le banche di investimento.
La questione sta diventando sempre più importante in quanto i politici premono le banche per un quadro più chiaro dei rischi che stanno adottando da possedere metalli magazzini o noleggio di petroliere, e alcuni cercano acquirenti per i loro prodotti fisici partecipazioni. Venerdì scorso, JPMorgan (LSE: JPIU.L – notizie) ha detto che stava vendendo fuori.
“Le loro attività fisiche delle materie prime non sono globalmente o comprensibilmente segnalati … sono spesso sepolti in richieste di autorizzazione arcane,” senatore Sherrod Brown, democratico per l’Ohio, ha detto in udienza della scorsa settimana.
COME INDICATO
La mancanza di chiarezza sulle operazioni di trading è da tempo un fastidioso problema attraverso altri banchi così come cambi e titoli azionari. Ma l’attuale dibattito sul fatto se le banche dovrebbero essere autorizzati a continuare la propria attività in modo attivo nei mercati delle materie prime ha affinato solo concentrarsi su questo settore.
In sintesi, si tratta di un sacco di soldi: le prime dieci banche mondiali collettivamente fatte circa 6.000 milioni dollari commercio di materie prime l’anno scorso, in calo del 24 per cento rispetto al 2011, secondo Coalizione.
Le banche dicono che stanno fornendo le autorità di regolamentazione e agli investitori tutte le informazioni che sono tenuti a fornire.
“Le nostre comunicazioni sono in linea con tutti i requisiti pertinenti e di fornire agli investitori tutte le informazioni rilevanti”, ha detto un portavoce di Morgan Stanley. Egli ha detto che la banca fornisce i dati sui principali fattori di risultati attraverso le sue tre linee di business principali, ma non abbattere guadagni ad un livello di “prodotto” come merci.
I critici dicono che l’informativa lasciano ancora molto a desiderare.
“In realtà non ci dicono molto,” ha detto Robert McCullough, un economista di energia che ha trascorso sei anni in giudizio in un caso di manipolazione del mercato dell’energia elettrica contro Morgan Stanley.
“Se si voleva una stima di ciò che la loro posizione era in energia elettrica nel 2001, sei anni di contenzioso non era sufficiente per farlo”, ha detto.
In termini di rischi del sistema finanziario, la Federal Reserve, che regola le banche, ha il potere di fare le visite sul personale e dati di richiesta imposta dalle banche sulle loro attività commodities. L’agenzia mantiene anche il personale on-site presso le banche che si dedicano alle materie prime di monitoraggio.
Ma questo non è sufficiente, secondo alcuni ex esaminatori.
“C’è un divario sofisticazione tra il regolatore e la banca che regolano,” ha dichiarato Mark Williams, un ex Federal Reserve Bank esaminatore ed esecutiva per l’energia che ora insegna finanza alla Boston University.
“Le materie prime sono dove le operazioni più sofisticate hanno luogo,” ha detto.
Y-9C? Perché devono
Un deposito bancario raccolti dalla Fed si chiama “FR Y-9C.” Il questionario dettagliato richiede alle banche di raccontare la Riserva Federale tutto da quanti soldi si spendono in spese di spedizione per la quantità di denaro che fanno commercio di materie prime.
Ma perché le norme contabili di regolamentazione possono variare dal modo in cui le banche segnalano i loro guadagni per gli investitori, questionario della Fed può spesso risultare poco corrispondente ai titoli delle banche and Exchange Commission.
Goldman Sachs, per esempio, ha riportato solo $ 100 milioni di ricavi da negoziazione “delle materie prime e di altri” per la Fed nel 2012. In un deposito separato con la SEC, la banca ha detto che ha fatto 575 milioni dollari commercio di materie prime. Fonti del settore effettivamente ancorato ricavi di Goldman commodity più vicino a 1,25 miliardi dollari per l’anno.
Alla domanda circa le diverse figure, un portavoce di Goldman Sachs ha detto: “Noi divulghiamo figure nel modo in cui siamo necessari, che possono non corrispondere al modo in cui abbiamo effettivamente misurare le prestazioni di alcune aziende commerciali.». Ha rifiutato di fornire una cifra per i ricavi commodity trading della banca.
JPMorgan Chase (Other OTC: JPMSZ – notizie) e Citigroup Inc (NYSE: C – notizie) forniscono simili figure commercio di materie prime per la Fed e la SEC. Ma come Goldman, entrambe le banche mettono in guardia gli investitori nelle loro depositati presso la SEC che le cifre non rappresentano pienamente le loro prestazioni perché escludono guadagni sugli interessi, una parte “integrante” delle entrate trading.
Alcune altre banche hanno ritenuto che le loro imprese delle materie prime sono troppo piccoli per meritare tanta attenzione.
A Deutsche Bank e Barclays Bank, i ricavi delle materie prime possono presentarsi in un guadagno occasionale trascrizione o la presentazione degli investitori, ma nessuno banca deve indicare nei documenti depositati quanti soldi si fa commercio di settore. Nel suo rapporto annuale 2012, Deutsche Bank osserva semplicemente commodities “ricavi sono stati inferiori” rispetto al 2011. Barclays (LSE: BARC.L – notizie) non fa alcuna menzione della performance del segmento nella sua relazione annuale.
JPMorgan ha riportato quasi $ 2,4 miliardi nel commercio di materie prime ricavi per il 2012, che sulla carta era più che Goldman e Morgan Stanley combinati. Ma molti analisti dicono che i ricavi reali sono probabilmente più vicini a $ 1,5 miliardo di euro di quest’anno.

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