Abenomics do Japão em questão

O governo de Abe é esperado para breve propor reformas que fariam mercado de trabalho mais flexível, incentivar a imigração, a trazer as usinas nucleares de volta on-line e tirar mais mulheres japonesas no mercado de trabalho.
Implementação das reformas em tempo hábil será necessária uma estreita coordenação com os grupos de interesse, o apoio público sustentado e hábil manobra política do governo de Abe.
O plano – Abenomics apelidado depois de seu arquiteto, o primeiro-ministro Shinzo Abe – inclui coordenou os gastos do governo, o estímulo do banco central e as reformas econômicas estruturais.
A idéia é que as medidas vão elevar os preços e acabar com 15 anos de deflação, levando a um crescimento mais robusto para a terceira maior economia do mundo.
O programa ajudou a enfraquecer o iene e impulsionou drasticamente os lucros dos exportadores, levando o índice Nikkei através do telhado no processo.
Até a semana passada, ou seja, quando a negociação virou agitado. O Nikkei é agora de 13% fora de sua recente alta, e postou uma série de dramáticos um-daydeclines.
A volatilidade deixou os investidores se perguntando se os formuladores de políticas podem retirar seu ato fio de alta, evitando as armadilhas inerentes a estimular o crescimento no país mais endividado do mundo.
Aqui está o que o Japão está enfrentando:
Dívida
O Japão tem um problema de dívida. Dívida pública bruta do país está projetada para atingir 230% do PIB em 2014, após anos de déficits orçamentários.
Economistas alertam que o Japão seria sensato para atacar seus crescentes níveis de dívida com vigor semelhante com a eclosão de um plano para cortar benefícios sociais e aumentar os impostos no médio prazo.
Os preços dos títulos
Para que Abenomics para trabalhar, os preços dos títulos tem que ficar alta.
O Banco do Japão está a comprar dívida de longo prazo a um ritmo veloz, esperando que as suas compras irá manter os rendimentos de longo prazo baixas. O objetivo é incentivar os investidores a procurar outro lugar para retornos mais elevados, um padrão que irá encorajar o investimento e resultar em crescimento econômico.
A Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico eo Fundo Monetário Internacional, por exemplo, em grande parte devido à sua bênção para Abenomics. Mas ambas as organizações argumentam Japão deve agir rapidamente para controlar a sua dívida.
“A falta de medidas fiscais concretas para derrubar a dívida pública, ou um atraso no aumento de imposto sobre o consumo, poderia elevar os riscos de um aumento da dívida pública, o que comprometeria a estabilidade do sector fiscal e financeiro”, disse o FMI em um relatório divulgado na última semana.
A economia real
O Nikkei tem sido o beneficiário mais alto perfil de Abenomics, e ainda é em torno de 30% este ano, apesar da volatilidade recente.
No entanto, não é claro que a emoção está se traduzindo em todas as partes da economia. Os salários são planas, enquanto as vendas no varejo e outros indicadores indicadores não conseguiram impressionar.
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Os economistas esperam que a inflação para chutar ao longo do próximo ano -, mas os preços ainda estão em queda, mantendo a tendência de deflação persistente no Japão.
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Mas, depois de meses de estabilidade, os preços dos títulos caiu recentemente. O rendimento dos títulos de 10 anos do governo japonês atingiu 1% no final de maio, o maior nível em mais de um ano.
Alguns economistas dizem que o banco central está perseguindo objectivos contraditórios. Como o banco trabalha com menores taxas de juros, que também está tentando gin-se a inflação, uma tendência que deve empurrar taxas mais elevadas.
Negócios inacabados
A um pilar da estratégia Abenomics que não foi implementado – reformas estruturais – poderia vir a ser o mais importante no longo prazo. Mas se o parlamento a cooperar pode ser difícil.
Movimentos dramáticos em títulos japoneses e mercados de ações nos últimos dias têm levantado dúvidas sobre a viabilidade a longo prazo do ambicioso plano de recuperação econômica do país.

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