Abenomics del Japó en qüestió

S’espera que el govern d’Abe per proposar reformes que farien flexibilització del mercat laboral, fomentar la immigració, adaptació de les instal · lacions nuclears de nou en línia i atraure més a les dones japoneses a la força laboral aviat.
L’aplicació de les reformes de manera oportuna requerirà una estreta coordinació amb els grups d’interès, el suport públic sostingut i maniobres polítiques hàbil pel govern d’Abe.
El pla – anomenat Abenomics després del seu arquitecte, el primer ministre Shinzo Abe – inclou la coordinació de la despesa pública, l’estímul del banc central i de les reformes econòmiques estructurals.
La idea és que les mesures que farà pujar els preus i acabar amb 15 anys de deflació, el que porta a un creixement més robust per a la tercera economia més gran del món.
El programa ha ajudat a debilitar el ien i augmentar dràsticament els guanys dels exportadors, impulsant l’índex Nikkei a través del sostre en el procés.
Fins a la setmana passada, és a dir, quan el comerç es va tornar entretallada. El Nikkei és ara 13% de descompte en la seva recent alta, i ha publicat una sèrie de dramàtics un-daydeclines.
La volatilitat ha deixat als inversors preguntant-se si les autoritats poden aconseguir el seu acte a la corda fluixa, evitant els perills inherents a impulsar el creixement en el país més endeutat del món.
Això és el que s’enfronta al Japó:
Deute
Japó té un problema de deute. Es preveu que el deute públic brut del país per colpejar 230% del PIB el 2014 després d’anys de dèficits pressupostaris.
Els economistes adverteixen que el Japó seria prudent atacar als seus creixents nivells de deute amb un vigor similar tramant un pla per retallar els beneficis socials i augmentar els impostos en el mig termini.
Preus dels bons
Per Abenomics per treballar, els preus dels bons han de romandre alt.
El Banc del Japó està comprant deute a llarg termini a un ritme ràpid, amb l’esperança que les seves compres seran mantenir els rendiments a llarg termini sota. L’objectiu és animar els inversors a buscar en una altra part per rendiments més alts, un patró que estimuli la inversió i el resultat en el creixement econòmic.
L’Organització per a la Cooperació Econòmica i el Desenvolupament i el Fons Monetari Internacional, per exemple, han donat gran part de la seva benedicció per Abenomics. No obstant això, ambdues organitzacions sostenen que el Japó ha d’actuar ràpidament per controlar el seu deute.
“La falta de mesures fiscals concretes per reduir el deute públic, o un retard en l’augment de l’impost al consum, podria elevar els riscos d’un augment dels rendiments dels bons del govern, el que soscavaria l’estabilitat fiscal i del sector financer”, va dir l’FMI en un informe publicat el passat setmana.
L’economia real
El Nikkei s’ha beneficiat de més alt perfil de Abenomics, i encara està al voltant de 30% aquest any tot i la recent volatilitat.
No obstant això, no està clar que l’entusiasme s’està traduint en tots els sectors de l’economia. Els salaris són planes, mentre que les vendes al detall i altres indicadors indicadors no han aconseguit impressionar.
Article relacionat: És Abenomics treballant?
Els economistes esperen que la inflació puntada al proper any – però els preus continuen caient, continuant la tendència deflacionista persistent al Japó.
Article relacionat: 7 grans guanyadors en Nikkei augment
Però després de mesos d’estabilitat, els preus dels bons van caure recentment. Els rendiments dels bons del govern japonès a 10 anys van aconseguir el 1% a finals de maig, el nivell més alt en més d’un any.
Alguns economistes diuen que el banc central està perseguint objectius contradictoris. A mesura que el banc treballa amb menors taxes d’interès, sinó que també està tractant de ginebra a l’alça la inflació, una tendència que hauria de pujar les taxes més alta.
Assumptes pendents
El pilar de l’estratègia Abenomics que no s’ha aplicat – les reformes estructurals – podria ser el més important en el llarg termini. Però aconseguir el parlament de cooperar pot resultar difícil.
Moviments dramàtics en bons japonesos i els mercats de renda variable en els últims dies s’han plantejat dubtes sobre la viabilitat a llarg termini de l’ambiciós pla de recuperació econòmica del país.

EU-Asia